环保部正修订按日计罚新规 四股现掘金点

（原标题：环保部正修订按日计罚新规 概念股引关注）

环保部日前印发《关于实施工业污染源全面达标排放计划的通知》，为保障《全面达标排放计划》的贯彻实施，环保部目前正修订按日计罚的管理制度，将于近期出台修订后的新规定。明年环保部将首先选取钢铁、火电、水泥、煤炭、造纸、印染、污水处理厂、垃圾焚烧厂等八个行业推进“全面达标排放”的落实。

消息面上，整体软装宝亿莱家居饰品，宝亿莱家居饰品，12月25日，环境保护税法获得十二届全国人大常委会第二十五次会议表决通过，这是我国第一部推进生态文明建设的单行税法，宝亿莱家居饰品，将于2018年1月1日起施行。此次通过的环境保护税法，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，将从税收杠杆入手，令企业多排污就多交税，少排污则能享受税收减免。

【个股掘金】

神雾节能：金川一期顺利投产 关注新订单落定

神雾节能 000820

研究机构：国信证券 分析师：陈青青 撰写日期：2016-12-19

江苏院第一个大型铜渣处理工业化项目顺利投运,示范效应将凸显,带动后续更多新订单落定可期待

金川一期项目执行周期22个月,顺利投产标志技术得到验证；项目经济性良好,投资回收期小于5年。①江苏院于2015年2月5日签订金川弃渣综合利用一期工程-铜尾矿综合利用项目PC总承包合同总投资额7.88亿,今已顺利投产,设备系统试运行正常并连续3天产出合格产品,各项指标符合或超过合同双方约定,考核验收合格,订单执行周期22个月。②根据公告,该项目以金川公司铜渣选尾矿为原料,采用“转底炉直接还原+磨矿磁选+铁粉压块”工艺,年处理铜尾矿量高达80万吨,年产还原铁粉块27.6万吨,氧化锌粉3.4万吨,蒸汽44.9万吨。项目建成投产后,预计年销售收入6.7亿元,年利税1亿元,投资回收期小于5年。

金川一期为公司第一个工业化的铜渣处理项目,示范作用凸显,意义重大。在公司核心技术所在的三大类业务--大宗工业固废的资源综合利用(钢铁粉尘、有色尾矿渣)、矿产资源综合利用技术服务(红土镍矿、铬铁矿等)、节能环保流程再造技术服务(氢气竖炉还原冶炼)中,目前技术已得到产业化验证的领域包括钢铁粉尘和有色铜渣综合利用,有色矿渣利用目前已有的在手大订单包括金川二期(镍渣项目,7.8亿)和河池南方项目(铅锌渣项目,3.5亿),我们预计,本次金川一期项目的顺利投产示范效应将很快显现,引起大型有色企业的关注,带动后续更多同类型新订单的落定。

公司进入技术验证快速产业化阶段,订单业绩有望持续高成长

根据我们之前的深度报告的测算,江苏院所在几项细分业务市场空间合计达5000亿,市场空间广阔,公司核心技术壁垒高,进入技术验证快速产业化阶段,竞争实力极强。

公司目前在手订单110亿,主要包括金川一期铜冶炼渣、二期镍冶炼渣项目15.9亿、山西美锦不锈钢原料项目8.3亿、江苏尼克尔镍铁合金项目24.6亿、中 晋太行焦炉煤气还原炼铁项目3.3亿、河池南方铅锌冶炼渣项目3.5亿以及境外印尼SOLWAY及大河红土镍矿冶炼项目8.6亿美元订单,充沛订单保障未来持续高成长。

盈利预测与评级：考虑现有在手110亿订单的执行进度,我们测算江苏院16/17/18年将实现净利润3.0/6.0/9.0亿元,对应EPS分别为0.48/0.94/1.41元/股,对应PE为56/29/19倍,维持“买入”评级。

风险提示：工程进度或订单拓展低于预期、大宗商品价格波动。

巴安水务：三季报业绩超预期 外延扩张助力增长

巴安水务 300262

研究机构：海通证券 分析师：张一弛 撰写日期：2016-10-31

要点。巴安水务披露2016年第三季度报告,2016Q1-3公司营收9.19亿元,同比上升88.71%,归属净利润1.64亿元,同比增长88.51%,毛利率33.17%,上升3.25个百分点,EPS0.37元,同比上升31.80%；单季度来看,2016Q3实现营业收入3.85亿,同比上升121.26%,归属净利0.82亿元,同比上升74.47%。

收入情况。公司2016前三季度营收9.19亿元,同比上升88.71%。单季度看,1-3季度收入分别为1.31亿元、4.03亿元、3.85亿元,同比增长-5.76%、131.61%、121.26%。

盈利情况：综合毛利率同比上升3.25个百分点。2016Q1-3公司毛利3.05亿元,同比上升108.90%；综合毛利率为33.17%,同比上升3.25个百分点。分季度毛利率分别为28.24%、32.26%、35.84%,同比分别上升了12.42个百分点、4.10个百分点和-6.68个百分点。

费用情况：管理费用率上升,销售/财务费用率均降低。2016前三季度,公司销售费用0.27亿元,同比上升80.00%,销售费用率2.94%,减少0.14个百分点；管理费用0.59亿元,同比增长126.92%,管理费用率6.42%,上升1.09个百分点；财务费用0.20亿元,同比上升25.00%,财务费用率2.18%,减少1.10个百分点。期间费用合计1.06亿,同比上升85.96%,期间费用率11.53%,同比减少0.15个百分点。

其他收益：投资收益贡献占利润2.06%,营业外收支贡献占利润2.06%。2016前三季度,公司实现投资收益0.04亿元,占利润总额比例为2.06%；营业外收支0.04亿元,占利润总额比例为2.06%。

看点：海水淡化、PPP+海绵城市、订单充足、定增助力。抢先布局海水淡化,技术有优势：公司通过收购KWI、LW及ItN,获得海水淡化技术储备。目前,沧州海淡项目已经开始工程安装,且近期又签订了8.3亿元的营口市仙人岛10万吨/日的战略框架协议。海淡技术+订单,公司海淡业务率先起航。PPP+海绵城市：公司16年2月中标泰安徂汶景区汶河湿地生态保护与综合利用PPP项目,项目总投资12.8亿元,合作运营期12年；公司总承包建设的六盘水水城河综合治理二期工程是六盘水海绵城市的重要组成部分。泰安和六盘水项目使公司拥有PPP+海绵城市丰富的项目经验,具有示范效应。在手订单充足：公司目前在手订单合计超40亿,充足订单保障业绩稳步增长。定增助力：公司非公开发行7282万股,募集资金12亿,其中10亿元投入六盘水市水城河综合治理二期工程项目建设,2亿元用于偿还银行贷款。

盈利预测：预计2016-2018年公司可实现营收14.04亿、18.20亿、23.90亿,归属净利2.05亿、2.94亿、3.93亿,EPS为0.55元、0.79元、1.05元,参考同行可比估值,给予16年45倍动态PE,对应目标价24.75元,买入评级。

风险提示：收购实施不确定性,外延并购整合风险等。

美尚生态：重组获正式批复 受益园林行业高景气

美尚生态 300495

研究机构：国信证券 分析师：刘萍,黄道立 撰写日期：2016-10-21

事项：美尚生态发布公告：公司重大资产重组获证监会正式批复。

重组正式获批,预计金点园林最后两个月业绩可并表