2016前11月国内PE投资已创历史突破5000亿，收购型投资时代将至

清科研究中心近日发布2016年前11月中国私募股权市场数据统计结果。数据显示，2016年前11月新募集的私募股权投资基金共计1,460支，募资总额达到7,931.70亿元人民币，尽管募集到位的基金数量较上年同期有所下降，但募集金额刷新历史最高水平。从募集基金类型来看，成长基金依然是资本市场的主导基金类型；从募集资金币种来看，人民币基金仍为吸金最多的募资币种。投资方面，2016年前11月中国私募股权投资市场共发生投资案例2,624起，涉及投资金额5,345.23亿元人民币，投资规模达到历史高位。从投资策略上看，PE投资依然以成长资本为主；从投资行业上看，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，2016年前11月获得投资最密集的行业依然为互联网行业，涉及投资案例478起，投资金额达1,102.70亿元人民币，占比20.6%。退出方面，2016年前11月中国私募股权投资市场共计实现退出2,511笔。其中，挂牌新三板作为最主流的退出渠道高达1,804笔，IPO退出253笔，股权转让和并购退出分别达到164笔和136笔，随着中国私募股权投资市场开始走向成熟化，退出方式选择更加丰富，赴港上市热潮继续延续。 

募资市场现两极分化态势，政策和市场助力并购基金井喷 

2016年前11月中国私募股权投资市场基金募资增速有所放缓，基金募资规模两极分化趋势更加明显。根据清科集团私募通统计数据显示，私募股权投资机构新募基金数量达到1,460支，较2015年同期下降26.1%。从募资规模来看，2016年前11月共募集7,931.70亿元人民币，达到2015年全年募资规模的1.40倍。从单支基金平均募资额来看，2016年前11月披露金额的1,176支基金平均募资额达6.74亿元人民币，较2015年同期的平均募资金额4.44亿元人民币增长51.8%。2016年1-11月PE基金总体募资增速放缓，但值得关注的是PE机构新募基金的平均募资金额上升明显，致使2016年前11月PE市场在新募基金数量下降的背景下募资总额刷新历史新高水平。在经济“新常态”背景下，国家继续大力推进供给侧改革与国企改革，通过兼并重组促进资源整合流动，新兴产业巨头的行业布局也不断加快，双向利好政策推动并购基金今年以来迅速发展，在基金数量和基金规模方面均有所上升。例如，今年第三季度由中国诚通控股集团有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、招商局集团、中国兵器工业集团公司、中国石油化工集团公司、神华集团有限责任公司、中国移动通信集团公司、中国交通建设集团有限公司、中国中车集团公司出资和北京金融街投资(集团)有限公司共同出资设立的中国国有企业结构调整基金股份有限公司，作为规模最大的“国家级”风险投资基金，已完成首期募集，募集金额达1,310亿元人民币。这支基金未来将重点投资于战略投资领域、转型升级领域、并购重组领域和资产经营领域。

从新募基金类型来看，2016年前11月新募基金主要分布于五大基金类型包括成长基金、并购基金、基础设施基金、房地产基金和夹层基金。成长基金作为主导基金类型，在募集数量和募资总额方面均保持绝对优势，整体软装宝亿莱家居饰品，今年前11月新募基金共945支，披露金额的728支成长基金共募集4,439.19亿元人民币，单支基金募集规模达6.10亿元人民币。此外，并购基金继续成为第二大基金类型，2016年前11月新募并购基金246支，披露金额的221支披露金额的基金共募集1,708.32亿元人民币。今年前11月新募房地产基金共计59支，同比下降67.0%；房地产基金募资规模达400.71亿元人民币，同比下降33.5%。2016前11月基础设施基金募资情况与去年同期基本持平，共计80支，募资金额为1,028.31亿元人民币，值得关注的是，基础设施基金在今年前11月的平均募资额遥遥领先，平均募资金额高达21.88亿元。 

从新募基金币种来看，2016年前11月中国私募股权市场的新募基金中，人民币基金依然是私募股权投资市场的主力。新募集的1,460支基金中人民币基金共1,407支，占比96.4%，披露金额的1,125支基金募资额高达6,955.50亿元人民币，占比87.7%；新募外币基金53支，披露金额的51支基金募资金额为976.20亿元人民币。2016年前11月人民币基金的平均募资额为6.18亿元人民币，外币基金平均募资额为19.14亿元人民币。 总体来看，人民币基金在基金数量上已远超外币基金，在单支基金募资规模方面正在逐步与外币基金缩小差距。

投资市场单笔投资额超2亿，收购型投资时代或将至 

2016年前11月中国私募股权市场的投资活动依然保持较高热度。根据清科集团私募通统计数据显示，2016年1-11月共发生投资案例2,624起，同比增长1.4%。就投资总额来看，披露金额的2,515起投资案例共涉及投资金额5,345.23亿元人民币，同比上升35.0%。其中，蚂蚁金服获得45亿美元融资；此外，滴滴出行获得由阿里资本、保利投资、春华资本、赛领资本、泰康投资、腾讯投资、中金佳成、中邮集团等多家机构共同出资的45亿美元。本年度前11月单笔投资额过一百亿人民币的投资案例还包括长江电力、新美大、优步中国、汽车之家和菜鸟网络等。 

从投资策略来看，本年度前11月PE投资仍以成长资本为主，共2,181例，占比83.1%；披露金额的2,078起成长资本投资案例共涉及金额3,262.29亿元人民币，占总投资额的61.0%；排名其次的PIPE投资在案例数量和投资金额均高于上一年同期，共322例，涉及金额1,501.42亿元人民币，占总投资额的28.1%；房地产投资59例，涉及金额264.67亿元人民币，投资数量和投资规模与上年同期基本持平。此外，并购投资案例上升显著，共62例，较上年同期增长1.94倍，涉及金额316.85亿元人民币，同比增长145.5%，单笔投资金额为5.11亿元人民币，同比上升26.7%。 

互联网投资依旧炙手可热，硬科技再添东风 

从投资行业来看，2016年前11月互联网行业的投资案例继续高居榜首，PE机构参与的投资案例中投向互联网行业的案例数高达478起，同比增长16.0%；披露金额的443起案例总投资金额达到1,102.70亿元人民币，平均投资额为2.31亿元人民币。从投资案例数来看，紧随其后的还有IT、机械制造、生物技术/医疗健康、电信及增值业务和娱乐传媒。从投资金额来看，清洁技术行业的投资总额迅速增长仅次于娱乐传媒行业，达到174.07亿元人民币。其中，新能源、新材料、大气治理、废物处理和环保节能均为清洁技术行业热点投资领域。另外，金融、生物技术/医疗健康、物流和娱乐传媒在本期继续获得较高的关注，投资案例数和投资金额与上年同期相比依然保持在高位。生物技术/医疗健康作为今年机构最为青睐的热门行业之一，融资规模较大的案例包括平安好医生融资5亿美元、基石药业融资1.5亿美元等；此外，娱乐传媒行业也备受关注，包括万达影业、华强方特、博纳影业、分众传媒、皖新传媒等在内的多家企业在今年前11月获得大额融资。

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