中国楼市拐点或已显现 房地产信托规模滑落至低谷

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　　一、财经纵横

　　以“三去一降一补”五大任务为抓手，推动供给侧结构性改革：2017年中央经济工作会议强调。去产能方面，要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能。去库存方面，要坚持分类调控，因城因地施策，重点解决三四线城市房地产库存过多问题。去杠杆方面，要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重。降成本方面，要在减税、降费、降低要素成本上加大工作力度。补短板方面，要从严重制约经济社会发展的重要领域和关键环节、从人民群众迫切需要解决的突出问题着手，既补硬短板也补软短板，既补发展短板也补制度短板。

　　中国楼市拐点或已显现，房地产开发3指标同步放缓：国家统计局13日发布数据显示，今年1至11月，全国房地产开发投资93387亿元，同比名义增长6.5%，增速比1至10月回落0.1个百分点。这是房地产投资增速连续四个月上涨后首现下滑。除此之外，前11个月，房地产开发企业到位资金、房屋新开工面积增速均有所回落，房地产开发三大指标同步放缓。地产销售回落、资金收紧开始传导至地产投资

　　三部委支持对钢铁煤炭企业开展市场化债转股：银监会、发改委、工信部近日印发了《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》。意见表示，对于技术设备先进、产品有竞争力、有市场的钢铁煤炭企业，银行业金融机构应按照风险可控、商业可持续原则，继续给予信贷支持，不得抽贷、压贷、断贷。对于主动去产能的钢铁煤炭困难企业，意见表示鼓励银行业金融机构对这些企业进行贷款重组。意见还表示，支持金融资产管理公司、地方资产管理公司等多类型实施机构对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。

　　PPP助力基建稳增长：今年下半年基建投资增速远低于上半年水平。从基建投资融资状况看，下半年基建投资资金来源处于本世纪初来最困难状况。目前基建投资融资来源是负增长，与基建投资增速间存在巨大缺口，基建融资增速远不及基建投资增速，表明现在基建投资面临融资瓶颈。如果融资瓶颈不能及时得到有效缓解，明年基建投资将在今年下半年较低的增速水平上进一步下滑。2017年基建投资能否稳定，除财政支出支持外，PPP项目等进展情况也将发挥较大作用。

　　二、行业要闻

　　（一）信托

　　创新是信托持续发展的生命力：当前，信托业资产管理规模已经迈向18万亿元大关，行业进入转型与发展关键的时期。68家信托公司在转型发力过程中各显其能，充分显示了行业旺盛的生命力。但是，进入2013年以后，随着经济增速放缓、泛资管行业竞争加剧、监管套利受抑制等因素的影响，信托业的传统业务模式难以为继，存量业务风险不断暴露，新业务增长点尚未形成，挑战重重。转型就必须切实行动起来，并成为关系公司生死存亡的头等大事。

　　信托业“发力”养老金融：随着中国老龄化人群大幅增长，养老金融渐渐成为理财市场的热点。近年来，养老信托创新不断，业内人士表示，信托公司及信托制度在家庭养老资产规划的优势可归结为资产隔离的安全性、特定目的性和管理运作的灵活性。这种独特优势是银行、证券、保险等其他金融机构所不具有的。

　　11月信托报告称房地产信托规模滑落至低谷：12月13日，用益信托发布的11月集合信托资金产品统计分析报告显示，11月共有53家信托公司成立691款集合信托产品，环比增加57%，成立规模1267.78亿，环比上升32%，平均预期收益率为6.57%，同期增加0.09个百分点。

　　信托“曲线上市”密集落地，*ST金瑞重组获证监无条件通过：12月16日晚，*ST金瑞(行情600390,买入)公告称，经证监会上市公司并购重组审核委员会于2016年12月16日召开的2016年第97次并购重组委工作会议审核，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件审核通过，自此五矿信托继昆仑信托之后，成为第三个成功“曲线上市”案例。

　　私人银行青睐家族信托：未来一段时期将是我国家族企业及财富从第一代创业者转向第二代继承者的高峰期，大多数家族企业面临事业交接和财富传承等问题，这为商业银行私人银行发展家族信托业务提供了重要机遇。家族信托作为一项在国内逐渐兴起的业务，对高净值客户的教育和需求开发是必经阶段，需让高净值客户尽快全面地了解家族信托及其功能，以形成一定的市场趋势。

　　（二）资管