龙湖地产:2015年下半年净利547840.8万元 同比增长24.56%

一、主要会计数据和财务指标

报告期\指标 2015年下半年 2014年下半年 本年比上年增减(%) 2013年下半年

净利润(万元) 547840.8 439816.1 24.56 451408.6

营业额(万元) 3063372.8 3504578.6 -12.59 2627940.5

二、分红送配方案情况

每股人民币0.357元

三、董事会经营评述

一、概述

主营业务： 　　公司为投资控股公司，其附属公司主要在中国从事物业发展、物业投资及物业管理业务。 　　 报告期业绩: 　　集团二零一五年合同销售额达至人民币545.4亿元，较上年增长11.2%。营业额为人民币474.2亿元，其中物业投资业务租金收入增长61.5%至人民币14.2亿元（剔除营业税前为15.0亿元）。归属于股东溢利为89.9亿元，减除少数股东权益及评估增值影响后之核心溢利为人民币69.5亿元，同比增长5.1%，归属于股东的核心净利润率为14.6%。分红比例提升5个百分点至核心净利润的30%。 　　 报告期业务回顾： 　　2015年是中国经济进入「新常态」的第一个完整年，这一年房地产政策调控的关键词是「去库存」，在多轮降息、降准、降首付的刺激下，宝亿莱家居饰品，房地产交易总量继2014年同比微跌后，再次实现了14.4%的增长1。但行业长期积累的地域分化，令「促需求」动作在三四线城市收效甚微，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，唯一线和主流二线城市量价回升显著。得益于公司聚焦一二线的布局与品牌优势，期内合约销售人民币545.4亿元，同比增长11.2%，创历史新高。 　　城市交易量的剧烈分化直接导致土地市场冷热不均，三四线城市显著遇冷，热点城市却地王频出，年内土地成交总量同比下滑，平均溢价率则结构性上扬。公司秉承「10+X」既定策略，期内新增25幅土地，高度集中于北京、上海、杭州、厦门等高能级城市，集团土储结构再次升级。 　　国内宽松的信贷环境带来了新的融资机遇，公司快速反应，把握窗口期，凭借境内AAA投资评级成功发行人民币80亿元公司债，优化了负债结构，更令综合借贷成本进一步下降至5.74%。而集团一贯坚守的外债比例管理与数年前即开始铺排的汇率掉期，令公司以极小的外币敞口，显著降低了汇率波动的冲击。 　　稳健的业绩、精准的投资及安全的财务盘面也赢得了境外评级机构的认可，公司在期内获得惠誉投资评级（BBB－，展望稳定），标普亦调增公司展望为正面(BB+)，龙湖成为同等规模房企中首个获得境内外投资级的民营企业，为未来多渠道、低成本融资铺路。 　　电商的蓬勃发展冲击着传统零售，公司秉承「满足所需、更有惊喜」的经营理念，继续坚定投资以「天街」系为主体的购物中心，在核心城市交通节点打造体验丰富的一站式家庭购物中心。下半年在杭州、成都集中开业了两个「天街」，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，合计24万方。至此，龙湖商业战略成功布局西部、华北和华东三大板块，累积已开业商场面积近150万方。投资性物业经过数年耕耘已步入正轨，期内实现投资物业收入61.5%的按年增长。 　　回顾2015年，最令人欣慰的是公司既完成了目标，兑现了承诺，又收获了成长，5年前选择的战略转型之路初见成效。 　　2011年，中国房地产告别快速增长的阶段，渐渐步入速度放缓，变局复杂的下半场，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，公司庆幸龙湖在此之前完成了上市及初步的全国布局和纵深扩张。但如何赢在下半场，则需要企业有更系统的组织能力和不断迭代的产品与服务水平。基于这样的思考，龙湖主动放慢脚步，开启以「优土储、强运营、控成本、持商业、精团队」为关键词的战略转型。 　　经过近5年的调整，公司土储结构、管理团队及运营体系均来到更好状态： 　　「城市地图」系统提升了投资能力；「客户细分」实现了差异化产品研发与落地；通过90%以上总价包干、近100%的合同标准化和集中采购，强化了成本能力；而龙湖物业更成为国内第一家公开发布管理和服务白皮书的物业企业；加上未来租金收入的稳定可期，公司在面对新的宏观环境和竞争态势时，得以保持身段敏捷，掌握主动！ 业务展望: 　　2016年，宏观经济仍有下行压力，即使整体政策、货币环境保持宽松，考虑到人口红利消失和城市化增速放缓的影响，预计房地产市场成交总量平稳且分化加剧，这是行业进入成熟期的必然。但政策的运作空间仍大，房价不至于会有断崖式下跌，告别高速上涨的房地产仍是国内可持续的重要经济板块；在相对复杂的行业背景下，静水深流的公司反而更能在其中获益。 　　作为一家布局全国的地产公司，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，龙湖发展的关键是当前所处城市的市场前景和发展阶段。龙湖多年来坚持投资于一线和核心二线城市的安全板块，持续优化的土储结构是未来规模发展的基础。潜行打造的运营系统令公司得以在新城市快速复制成功，提升市场份额。2015年南京、广州两大新城市的靓丽表现和重庆、北京、杭州等成熟公司的明星项目更给了公司信心。而融资能力不断提升带来的融资成本优势、精细化管理打造的建安成本优势、占比不断上升的商业地产收入更为企业在行业毛利率下行阶段的盈利能力护航。 　　

不惧行情！跟着主力这样吃肉！