宝亿莱虚拟现实将贯穿谷歌I/O开发者大会 8股期望高

　　虚拟现实或成今年谷歌I/O开发者大会重点

　　谷歌周四公布了今年I/O开发者大会的日程安排，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，其中有很多与虚拟现实有关的活动。

　　据新浪科技4月22日消息，虚拟现实将贯穿今年的谷歌I/O开发者大会，该公司专门针对虚拟现实和增强现实开辟了7个环节。其中包括“谷歌的虚拟现实愿景”，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，该环节的描述为：“我们开发的产品、我们了解的现状、我们前进的方向。”谷歌新成立的虚拟现实部门克雷·贝沃(Clay Bavor)将主持此次活动。

　　谷歌正在虚拟现实领域缓慢扩大触角，该公司已经开发了虚拟现实绘画应用Tilt Brush，被一些业内人士称作HTV Vive的“杀手级应用”。该公司的YouTube还支持360度3D“虚拟现实视频”。Google Cardboard则是目前最便宜的虚拟现实眼罩。谷歌还收购了3D音频公司Thrive Audio，并且在最新的Android N系统中整合了一些虚拟现实功能。

　　除了“谷歌的虚拟现实愿景”外，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，还有谷歌首席虚拟现实电影制作者杰西卡·布里尔哈特(Jessica Brillhart)主持的“虚拟现实与影院”。谷歌已经利用Spotlight Stories制作了几段360度视频。另外还有针对游戏举行的“现场编码：做一款虚拟现实游戏”活动。(中国证券网)

　　暴风科技:业绩增长迅速,DT大娱乐稳步推进

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　　研究机构：华鑫证券分析师：于芳 撰写日期：2016-04-21

　　2015年,公司实现营业收入6.52亿元,同比增长68.85%;实现营业利润1.61亿元,同比增长395.34%;公司归属于上市公司股东的净利润1.73亿元,同比增长313.23%。基本每股收益为0.70元,利润分配方案为不派发。

　　上市后积极培育多个利润增长点。公司上市后即确立了“DT大娱乐”的发展战略,在稳步发展原有互联网视频业务基础上,以虚拟现实(VR)、智能家庭娱乐硬件、在线互动直播、影视文化为新增长点。2015年,公司实现营业收入6.52亿元,同比增长68.85%,其中品牌广告收入2.12亿元,同比增长70%,VIP用户增值业务收入2145.61万元,同比增长1371%。公司依托已拥有互联网PC端和移动端的海量用户视频平台,逐步搭建并完善了虚拟现实平台“暴风魔镜”、智能家庭娱乐硬件平台“暴风超体电视”和在线互动直播平台“暴风秀场”,2015年新产品“暴风魔镜”和“暴风超体电视”的推出获得了用户的良好口碑和高度认可,市场反响热烈。2015年,公司投资收益大幅增加系转让暴风魔镜部分股权所致。

　　积极投入内容,并购优质资产。在拓展用户平台的同时,公司重视内容投入,积极布局上游优质内容。通过版权采购、对外合作、暴风出品及自制,实现对新热剧全方位的内容覆盖。通过并购、采购和自主研发,实现VR内容、超体电视内容和平台内容获得海量优质资源。2016年3月14日公司发布公告拟收购甘普科技、稻草熊影业、立动科技,通过收购迅速拓展互联网游戏和影视业务,打通“DT大娱乐”产业链的内容端。

　　盈利预测与估值:公司从上市前单一的互联网视频平台逐步发展为集互联网视频、虚拟现实、智能家庭娱乐、在线互动直播、影视文化、互联网游戏和O2O等业务于一体的互联网综合娱乐平台,通过内生加外延不断搭建全球互联网娱乐平台。预计2016-2018年归母净利润分别为1.66亿、2.70亿、3.83亿,摊薄EPS分别为0.70、0.98和1.40元,对应的PE分别为124、76、54倍。公司DT大娱乐版图日益完善,我们看好公司的未来发展。首次覆盖,给予审慎推荐评级。

　　风险提示:市场竞争风险、重组审批风险、公司管理风险。

　　川大智胜:业绩增长符合预期,VR业务有望爆发

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　　研究机构：西南证券分析师：熊莉,文雪颖 撰写日期：2016-04-05

　　事件:川大智胜近日发布2015年年度报告显示,报告期内公司实现营业收入2.61亿元,同比增长18.09%;归母净利润3341万元,同比增长204%。

　　报告期内,公司航空及空管业务实现收入1.135亿元,同比增长46.23%,图形图像业务实现收入4079万元,增长824%,信息化及其他产品与服务实现收入8700万元,减少13.87%。公司净利润增幅较大主要缘于高毛利的图形图像业务的爆发,为公司贡献1764万毛利。

　　传统空管业务稳健发展。2015年是空管建设“十二五”计划的最后一年,受公司加大市场投入以及用户采购计划的影响,公司空管产品订单较去年有明显增长。公司具有全套军工资质,市场占有率居国内厂商前列,持续承担我国军队特大型装备研制项目中航空管制分系统任务。作为军航空管主要系统和服务供应商之一,在“军民融合”国家战略的推动下,2016年,预计来自军工任务的需求还将有较大幅增长。

　　航空模拟业务规模扩大,竞争优势明显。公司从2012年开始实施的包括飞机模拟机培训业务、低空监视和通用航空等六个业务领域的“二次创业”计划,经过几年发展已取得不同程度的进展,目前民航客机研制的飞行模拟机视景系统已达到国内领先水平,能满足高等级飞行模拟机集成的需求;飞行模拟产品在技术上处于同类产品领先水平,三项空管仿真模拟产品均获得民航局II 类C级评定(最高级),市场竞争优势明显。公司民航业务2015年全年新签合同总额超过6000万元。2016年,民航业务新签合同额有望持续增长。

　　创新业务增长快,VR有望迎来爆发。受市场需求增加影响,公司2015年以三维人脸照相机和人脸识别系统、文化科技和虚拟现实系统、高清LED显示系统等为主的图形图像业务收入有大幅度增长。公司在相关业务上都保持国际国内领先水平,以虚拟现实和视觉合成技术为核心的多项产品和三维人脸照相机和三维人脸识别软件与应用系统都将在2016年陆续投入市场。同时公司还从文化科技产品开始,布局教育科普虚拟现实产业链。并通过与奥飞动漫、利亚德等合作,深入布局VR蓝海。

　　盈利预测。我们预测公司2016-2018年EPS 分别是0.34元、0.38元、0.44元,对应动态PE 分别为152倍、137倍和119倍。目前公司PE 较高,但考虑到公司在VR 及人脸识别领域的优势带来的高成长性,公司股价仍有上涨空间,给予公司股票“增持”评级。

　　风险提示:市场竞争加剧的风险;中标合同不能正式签约的风险。

　　联络互动:智能生态变现和国际化拓展值得期待

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　　研究机构：长江证券分析师：刘疆 撰写日期：2016-02-24

　　业绩保持高速增长,用户数大幅提升,ARPU仍具潜力。公司2015年营收6.76亿元(+109.72%),归属净利3.16亿元(+91.06%),业绩保持高速增长:1)用户数上,分发渠道拓宽促用户数大增,联络OS年新增活跃用户数达1.4亿(联络爱号1740万、点晴锁屏超5000万),同增68.67%,各产品累计用户已达6.59亿。第一,联络OS项目数至330个(129家手机商,66个手机品牌);第二,商户云搜索全国区域扩张持续落地(营收占比18%,同增106%)。2)APRU上,用户数大增对其有一定稀释,但游戏联运的增长逻辑在不断强化。第一,游戏、广告和应用分发等高变现渠道贡献显著,如去玩游戏平台等(应用分发营收占比78%,同增122%);第二,旗下多家游戏公司自研产品与强势平台合作分发,放大平台效应,如《哆啦A梦大赛车》(腾讯三年独家代理,联络10%分成)。第三,公司加大东南亚、台湾、欧美市场的游戏投入,海外成为新增长点(海外营收占比65%,同增116%)。