万科市值22天跌掉6万套房！王石笑了万科的股民却哭了

【万科市值22天跌掉6万套房！王石笑了万科的股民却哭了】万科最新一届的 11名董事是2014年3月底举行的2013年度股东大会选举而出，以此推算，这一批董事的任期将于2017年3月底届满，万科的董事改选大战届时又将是一场风波。

　　万科最新一届的 11名董事是2014年3月底举行的2013年度股东大会选举而出，以此推算，这一批董事的任期将于2017年3月底届满，万科的董事改选大战届时又将是一场风波。

　　万科与深圳地铁的联姻宣告终止，股价昨日大跌逾6%，近22个交易日更是累计下跌27%。若从最高价计算，市值损失约780亿元，相当于万科卖6万套100平方米的房。

　　由于宝能、恒大等主力继续增持的可能性下降，失去动力的万科A股反弹压力重重，有股民就担心，万科股价有可能回到“起步价”。也有机构将万科A评级降为“卖出”，称其价格在16元左右相对合理。

　　重组失败谁是最大赢家

　　有意思的是，重组深圳地铁本来是被看作王石用来抵御宝能等资金的计划。但如今因为情况已变，至少宝能暂时不会再对万科管理层带来太大的“威胁”，甚至会逐步退出万科。因此，有机构人士戏称，万科重组深圳地铁，无论成败，赢家都可能是王石和万科管理层。

　　在证监会刘士余讲话之后，保监会亦开始采取严厉警戒。12月5日晚间，保监会突然发布信息，停止前海人寿(宝能系旗下)万能险的新业务，同时，叫停前海人寿、恒大人寿等6家险企的互联保险业务，并派检查组进驻调查。而且保监会高层频繁表示要对险资举牌进行规范。因此，宝能等险资继续大幅增持万科A股的可能在下降，相当于为王石等万科管理层设置了一道政策屏障。

　　“我们认为，万科管理层是最大的赢家，宝能反而要承受一定的压力。”一位不愿透露身份的券商人士对广州日报记者表示，宝能虽是目前的第一大股东，但其持股成本比较高，而且有不小杠杆在里面。在万能险被叫停以及险资举牌受限后，短期预计难以再拿巨资增持。这也意味着，万科A股股价如果继续下跌，不仅之前账面浮盈没有了，而且还会出现亏损，甚至强平。

　　王石和万科管理层虽然也持有一部分股票，但持股成本很低，且都是长期持有，对股价短期波动并不敏感。在新的监管政策下，重组失败带来的股价下跌有可能帮助王石等更好地抵御已经进门的“野蛮人”。

　　根据万科在7月7日提交监管层的举报信中披露的宝能系最新资管计划持仓情况，4个持仓成本最高的资管计划在17.26元至18.22元之间。

　　昨日，万科A发布公告称，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，公司于本月12日以电子邮件方式将《关于终止发行股份购买资产事项的议案》提交各位董事，董事会以10票赞成、0票反对、0票弃权通过了有关议案。

　　重组失败的消息公布后，万科A股股价全天下跌6.06%，最终报21.10元；H股收盘下跌3.21%，报18.72港元。值得注意的是，万科重组失败似乎市场早已觉察，A股股价自11月18日冲上29元的高位之后持续下跌。截至昨日收盘，万科A股22个交易日累计下跌27.24%(以最高价29元计算)，市值蒸发了776.93亿元。根据万科公告，今年前11个月该公司楼盘均价为13135.79元/平方米。如按每套房100平方米推算，仅万科A，宝亿莱家居饰品，在过去22个交易日损失的市值就有相当于万科卖掉的59149套房子。

　　还有20%的下跌空间？

　　恒大集团总裁夏海钧近日首度明确表态：“恒大无意且不会控股万科。”与此同时，自今年7月的增持后，宝能再也没有花费资金增持。没了后续巨大资金支持，万科股价支撑在哪里？12月初，高盛高华分析师王逸指出，万科A股价已远远超出了通过合理的资本配置可实现的净资产价值扩张潜力，未来12个月的目标价为16.5元。如果按此推算，万科A还有至少20%的下跌空间。

　　抢食万科的资本如今战绩几何？

　　恒大系持仓成本“失守”

　　万科A股价上周五(12月16日)收报22.46元，已经跌破恒大的平均持股成本23.35元。这意味着，自8月开始积极入局万科争夺战以来，恒大手中持有的筹码已经从浮盈变成了浮亏。

　　据万科及中国恒大11月30日公告，恒大共计持有15.532亿股万科A股，占万科已发行总股本的14.07%，累计耗资362.73亿元人民币。由此估算，其平均持股成本在23.35元/股。

　　对于万科独董华生口中的“拯救者”恒大，市场分析认为，其进入万科以来，主要承担的角色是解除了系统风险，但也有可能将其自身陷入新一轮的风险中。宝能系解禁潮来临

　　恒大主要解除的是宝能的风险。宝能收购万科股票的资金除了少部分的自有资金之外，大部分来自融资融券、资管计划、股权质押等高成本资金。因为买入时间相对较早，成本相对较低，目前宝能持有万科股票的风险虽不及恒大，但其浮盈也开始大规模缩水。

　　目前，宝能共持有万科股份占总股本25.4%。宝能五次举牌万科共耗资440.31亿元。此后，在2016年7月7日-7月19日期间，宝能小量增持万科股票，比例是0.4%，资金成本约为7.88亿元。即，宝能买入万科股票总资金约为448.2亿元。

　　截止至12月16日收盘，宝能持有的万科股票浮盈逾180亿元。媒体曾测算，宝能系的持仓成本平均在14—18元之间。其中，资管计划南方资本的广钜2号的买入成本最高，相应的平仓价格约为17.75元。

　　宝能的资金链问题一直是市场焦点。事实上，除了万科A，宝能系还持有格力电器、南玻A、东阿阿胶、南宁百货等近40家A股上市家公司股票，涉及总市值超过千亿元。除了前海人寿的险资，资管计划、股权质押等杠杆工具已被宝能运用的淋漓尽致。三季报显示，钜盛华所持万科A的股份只剩10股未质押，所持南玻A未被质押的股票数量也仅为20股。

　　因万能险被停而面临资金压力的宝能系，手中的万科持股陆续进入解禁期，万科A未来的走势将更加扑朔迷离。

　　再来看各方的最新表态

　　中央经济工作会议：抑制房产泡沫去库存