安邦仍在考虑增持：对万达地产与招商蛇口都有兴趣

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　　文/董文艳

　　万科股权战局越发胶着。宝能、华润、安邦保险集团（下称安邦）、恒大及万科管理层股权割据。截至8月17日，宝能以占股25.4%位居大股东之位，华润以占股15.29%位居第二，万科管理层团队占股10%为第三，恒大紧跟其后，进一步增持至占股万科6.82%，成第四大股东，安邦占股6.18%，是万科第五大股东。

　　与恒大一样，安邦也是决定万科股权格局的重要未知因素。过去一段时间，安邦少有增持动作。但这种低调或将打破。近期有媒体报道称，安邦在万科复牌后也曾增持万科千万股，令占股6.18%略有上浮，但迄今并无来自安邦或万科方面的进一步确证信息。

　　在股权大战爆发之时入股万科，安邦的地产投资积极态度可见一斑。目前，除了万科，安邦还是远洋地产股份有限公司（下称远洋地产）、金地集团（下称金地）、金融街控股股份有限公司（下称金融街）的第二大股东，以及保利房地产（集团）股份有限公司（下称保利地产）、华业资本的第三大股东。

　　入股房企后，安邦的存在感与真实心态是什么？对于地产投资，身为险资的安邦甘愿做股东里“安静的小伙伴”吗？

　　地产胃口大

　　安邦的地产胃口正在逐渐加大。近年来，安邦入股房企举动频频。安邦最早出现在万科A股东之位是2014年三季度，当时持股2.13%，是万科第四大股东。此后，安邦数度增持，合计持有万科总股本超过6.18%。

　　2012年三季度，安邦首次出现在金地前十大股东名单里，持股1.5%。到2014年12月19日，安邦旗下安邦人寿保险购股金地累计达6.33亿股，占金地总股本14.09%，而安邦旗下安邦财产保险购股金地累计达2.65亿股，占总股本5.91%。后安邦人寿又少量增持至占股金地14.3%。至此，安邦合计持有金地集团约20%股份，坐上第二大股东之位。

　　2014年4月底，安邦第一次举牌金融街。到2015年12月10日，安邦旗下的和谐健康保险购股累计达4.75亿股，占金融街总股本15.88%。安邦人寿购股累计达2.73亿股，占金融街总股本的9.12%。今年8月17日，安邦系再度增持，合计占到金融街总股本约29.98%，位列第二大股东，第一大股东仍为金融街投资集团及其一致行动人。

　　安邦第一次登上远洋地产股东之位是在2015年12月4日。公告显示，远洋地产原第二大股东南丰集团将所持约15.4亿股份，以每股5.05港元的价格受让给安邦，安邦共花费约77.84亿港元。交易完成后，安邦持股20.5%，成为远洋地产第二大股东。彼时，远洋地产第一大股东是持股约29%的中国人寿保险（集团）公司（下称中国人寿）。至12月9日，安邦再度增持远洋地产，总持股约22.52亿股，持股比例提高至29.98%。而为保证第一大股东之位，中国人寿同样小幅增持，持股远洋地产约22.54亿股。

　　安邦还在2015年下半年持续买入保利地产股份。年报显示，截至2015年末，安邦财险持有保利地产4.05亿股，占总股本3.76%，成为保利地产第二大股东。今年6月，泰康人寿认购保利地产股票，占股7.35%，跃居第二，安邦退居第三。

　　安邦还持有华业资本4.99%股份，为其第三大股东。华业资本原名为华业地产，于去年更名，其营业收入主要来自房地产相关业务。

　　投资不动产是安邦的既定投资战略，而地产是目前的投资重点。从以上入股房企动作可知，近几年来，安邦将房企股权投资视为地产投资的重要环节。据《财经》记者了解，安邦内部设有地产投资各部门，投资决策时会各部门协作。现阶段，安邦尤其关注龙头房企，而对家族企业不太感兴趣，且较为看重房企带来持续而稳定的投资回报，销售规模在TOP20以内的房企均在他们考虑范围内。安邦相关人士向《财经》记者透露，目前他们对万达地产与招商蛇口较有兴趣。

　　“相比其他领域，房地产的风控和投资收益都相对不错，房企是相对稳定的投资标的。”上述安邦人士对《财经》记者说。

　　“险资现在空闲大量资金，缺乏很好的投资项目，而银行的固定收益又在下降，所以他们转而投向房企，做股权投资来保证收益。”中国民生银行北京分行行长荣煜告诉《财经》记者。

　　安邦人寿、安邦财险的2015年度报告中，安邦人寿将金融街和金地集团列为联营企业；安邦财险将金融街、金地集团和远洋地产列为不重要联营企业，投资账面价值分别达52.38亿元、25.84亿元和49.45亿元。

　　除了入股房企，谋取投资回报，安邦的地产投资路线还延伸至海外酒店收购。2014年10月，安邦斥资19.5亿美元，从希尔顿集团手中买下位于纽约曼哈顿公园大道的华尔道夫酒店。未来这个项目不仅会被建成超五星级酒店，安邦还计划将其中两个塔楼改造成住宅。

　　2016年3月，安邦牵头财团计划以140亿美元收购喜达屋酒店及度假村，与万豪国际开打三周竞购大战后，悄然退出。

　　“退出喜达屋竞购是因为价格谈不拢，如果价格再高，我们就变成了为并购而并购，未来收益没法保障。海外酒店的年投资收益率普遍在6%-7%的水平。”安邦相关人士告诉《财经》记者。

　　商业决策的最基本原则是盈利。2015年，安邦集团董事长吴小晖曾在哈佛大学的安邦招聘会上透露安邦的任何投资都从三个维度考量，即选择成本和效益、综合成本和效益、财务成本和效益。吴小晖说，在投资过程中，他没有决策权，只有否决权。

　　“安邦对不同的项目进行比较选择，对不同地区行业进行资产配置，筛选回报率高的项目进行投资。我们会在中国投资很多地产项目。”吴小晖说。

　　除了在北京燕郊以1.14亿元获得599.18亩商务金融用地，作为安邦保险燕郊后援中心，以及在上海张江有222.88亩土地作为安邦保险张江后援中心（项目内规划有办公楼，酒店式公寓）外，整体软装宝亿莱家居饰品，安邦在北京CBD核心区还有三个商务金融地块，共计37.58亩，建设内容涉及商业、金融、酒店、写字楼和顶级会所等。

　　戒备与无奈