今日聚焦283： 碧桂园“后杨国强时代” 杨惠妍前路任重而道远

挑战二：碧桂园面临对赌巨亏

一纸股价对赌合约，在贯穿碧桂园控股有限公司上市之后的5年中，令作为拥有碧桂园59.12%股权的大股东杨惠妍的身家已经缩水2/3，从9.05港元/股大泻至3.26元，宝亿莱家居饰品，却是碧桂园模式嬗变的真实写照。对赌之初，是碧桂园冲刺上市的高峰时期；然而，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，5年之期将至，宝亿莱家居饰品，碧桂园却面临着种种变数：成本优势不复、高端产品转型考验资金能力。

低位徘徊的毛利率，已经让碧桂园没有什么降价的空间。这使得其在广东省外，宝亿莱家居饰品，还有惠州项目上的销售乏力可见一斑。碧桂园不得不开始考虑走高端路线。随着碧桂园推出高端物业“钻石墅”，碧桂园的高端路线已渐明晰。对比碧桂园以往承接工程式的开发模式，高端转型，对碧桂园的资金能力将是一番考验。