传言成真，恒大地产迁址深圳

（原标题：传言成真，恒大地产迁址深圳）

国庆长假期间，除了深圳出台的楼市新政备受全国关注外，一家地产巨头在深圳的动作也引发地产界和资本市场的热议。

10月3日和10月9日，中国恒大、深圳深房集团（以下简称“深深房”）分别发布重组公告，宣布了双方地产业务重组的可能。而在上个月，注册地在广州的恒大地产集团公司将其注册地更改至深圳前海。自从恒大买入万科股票以来，其在深圳的一举一动均牵动市场。

在深圳房地产市场竞争白热化之际，恒大地产迁址深圳意欲何为？在深圳国资改革的背景之下，资本运作频繁、销售金额数一数二的恒大地产与深圳老牌国资房企将如何交互？恒大地产回归A股目的何在？

南方日报记者 卓泳

频频出招：买万科、迁深圳、注入深深房

10月3日，中国恒大通过官方发布公告称，公司已于当日与深深房及其控股股东深圳市投资控股有限公司签订合作协议，协议约定将通过深深房发行A股或支付现金的方式购买凯隆置业所持有的恒大地产100%股权。

10月9日，深深房A晚间公告称，公司及控股股东10月3日与恒大地产及其控股股东凯隆置业签署《关于重组上市的合作协议》，拟发行股份或支付现金的方式购买恒大地产100%股权，凯隆置业将成为公司控股股东，未来3年业绩承诺为888亿元，合作协议有效期为7个月。公告显示，本次交易尚需要双方董事会、深圳国资委、深圳市政府、商务部、证监会、香港联交所等多个机构进行多方面批准。

早在2015年末，就有消息称恒大集团将在2016年迁至深圳后海金融区，且在深圳后海的卓越后海中心租下了20层楼作为办公地址，其中29个部门或整体或部分搬迁，但该消息当时被恒大方面否认。

然而，这个被否认的消息在近期似乎越来越接近真实。记者在广州市工商行政管理局官网上查询到，恒大集团已经将集团公司的注册地迁入深圳。官网资料显示，注册于广州天河区的恒大地产集团有限公司的主体状态为“已迁出企业”，核准日期为今年9月12日。与此同时，在全国企业信息系统中，恒大地产集团有限公司的注册地址已经变更为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室。

而在今年8月，恒大以91.1亿元买入万科A股股份，持股比例约达2%，其中部分资金或出自恒大集团董事局主席许家印个人账户。

恒大在深圳的这一系列举动引起了市场的纷纷揣测，无论是合作对象还是办公地址，似乎都瞄准了深圳这块“风水宝地”，但深深房、深投控、恒大地产和凯隆置业四方签署的重组合作协议具有排他性，在协议签署的七个月内，倘各方未能签署正式协议或未能延长本合作协议，合作协议将自动终止。因此，恒大地产在深圳的大动作是否能最终落地，还得拭目以待。

业内观察：总部迁至深圳是大概率事件

据记者了解，自2009年以来，恒大集团逐渐转向一二线城市，其中就包括深圳。公开资料显示，2011年1月15日，恒大以16.64亿元收购深圳市建设（集团）有限公司71%的股权，恒大地产集团（深圳）有限公司正式成立。五年过去，深圳已经成为恒大最为重要的城市之一。许家印在今年初的业绩会公开表示，在深圳，恒大有20个项目，土地储备接近1200万平方米。

在尺度地产董事长李才旺看来，恒大地产总部未来迁至深圳是大概率事件。“像TCL总部虽然在惠州，但行政总部已经在深圳了，雅居乐和碧桂园的区域公司也都在深圳，他们迁入深圳的路径基本相似。”李才旺认为，整体软装宝亿莱家居饰品，恒大地产在未来三五年后应该也会迁至深圳。

恒大地产为何选择房地产市场竞争激烈的深圳？李才旺认为，恒大主要出于四个方面的考虑：第一，目前全国房地产市场分化已经很明显，北上深作为房地产三个一线城市的格局已定，体量如此巨大的恒大地产必然会占据一线城市的制高点，而深圳由于经济结构较好、市场需求巨大，无疑成为房地产市场的一块“肥猪肉”，因此也吸引了多个巨头房企进驻。第二，深圳对周边城市的辐射能力比较强，连接惠州、东莞、中山等多个主要的珠三角城市后，都市圈已经逐步形成，恒大几年前就在临深片区拿了不少土地，可见也看好深圳的辐射力。第三，深圳金融市场比较活跃，像恒大这样资金周转比较快、资金流比较大的企业，更需要成熟的金融环境来服务其资金需求。第四，深圳目前已进入旧改时代，对开发商的操盘融资能力要求比较高，需要有实力的开发商来支持此轮城市更新，小开发商会在旧改中逐渐被淘汰。

意欲何为：回归A股意在降低融资成本

恒大地产更改注册地址至深圳后的第一个动作，宝亿莱家居饰品，便是与深深房共谋启动重组行动，其通过深深房回归A股的意图昭然若揭。但选择深深房这样一家有着很大体制瓶颈的老牌国企却让人有点疑惑。

香港富昌证券首席策略分析师王荣认为，恒大回归A股的根本目的在于降低融资成本。事实上，宝亿莱家居饰品，前些年包括恒大在内的许多国内房地产企业纷纷走向海外上市融资，因为此前人民币一路升值，用港币和美元融资的成本较低。但是，去年开始人民币开始贬值，加上美元有加息的趋势，这个时候回归国内融资比海外融资更便宜。据王荣观察研究，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，未来两三年，人民币依然会处在下行通道，而中国恒大在港股市场的表现比其他地产股强劲一些，如果不降低融资成本的话，发展将会非常吃力，债务达到一定程度资金链就会出现问题。

若中国恒大与深深房合作成功，将成为今年深圳国企改革的一个典型案例。深圳市国资委将今年确定为“全面落实深化国有企业改革的关键年”，在多家机构人士看来，地产板块的整合将是本轮深圳国企改革的重点。“深圳国资体系下的上市房企众多，其多数主营业务集中在深圳本地，一定程度上又构成同业竞争关系，在国资整合的问题上难度较大。”有券商人士指出，未来深圳国资改革的主要工作之一就是有计划地将房地产企业的优质资源整合到一些国资运营平台上，同时退出部分企业的控制权。

中国恒大借壳深深房的模式是否能作为深圳整合地产国企的参考模式？据记者了解，早在2014年，民企中洲集团就控股了深圳老牌国企深长城，软装设计家居产业链，随后展开了人事调整、更名、修改公司章程等一系列动作，深长城也更名为“中洲控股”，这与中国恒大与深深房的合作相似。因此，在李才旺看来，既然深圳有先例，这种模式也极有可能成为深圳房地产国企的改革之路。“若合作成功，深深房也面临更名、人事调整等大换血。”

释疑

恒大为何选择“牵手”深深房？

据王荣分析，由于恒大的负债比例很高，需要找个负债比例低的企业，而深深房的负债比例不到四成，这是恒大“联姻”深深房的其中一个原因。

李才旺也指出，恒大需要一个回归A股的壳，而深深房本身是地产国企，这比去重组一个跟地产主业不相干的公司更加顺利。

此外，据业内人士透露，深深房在深投控旗下并未得到发展资源，一直处于边缘状态，相比深振业、深天健这两大地产国企来说，深深房的人事架构和公司结构都比较简单，因此恒大与深深房整合更加轻松。