瑞银重申龙湖地产买入评级，目标价降至12.55元

瑞银重申龙湖地产(00960.HK)买入评级，宝亿莱家居饰品，目标价由14.48元降至12.55元。

瑞银认为，龙湖地产现时估值较净资产值折让53%，仍未反映其利润率改善及高派息因素。该行指，龙湖股价过去一个月下跌11%(同期行业股价下跌7%)，主要受政策影响，以及市场关注其中一位主要股东蔡奎於9月7日减持2.57%股份後有再度减持的可能。

瑞银又指，宝亿莱家居饰品，与同业相比，龙湖管理层较早采取措施控制经营成本及补充土储，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，因此预期未来三年集团毛利率将逐步改善及超越同业。此外，宝亿莱家居饰品，瑞银指龙湖土地成本控制於平均售价的23%较低水平，一线及领先二线城市土地市价占楼面地价50%至80%。