万达商业地产4年A股上市梦破灭

万达REITs香港上市崎岖路

2005年，万达准备在香港红筹上市，由于金融财务顾问、投资和基金管理服务机构麦格理劝说做REITs(房地产信托投资基金)，即把流动性较低、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易。

2005年底，万达REITs招股文件在香港获通过，成立了全国第一只针对商业地产的房地产信托投资基金。但万达进展并不顺利，2006年7月，国家部委联合下发“171号文”， 严格限制境外公司收购内地物业，万达上市梦破碎。待万达决定再去港股IPO时，港股红筹上市之路已被监管部门封死。

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万达商业地产A股上市历程

2009年，万达商业地产便正式启动A股上市计划。按照当时的规划，以2009年12月31日为上市申报基准日，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，宝亿莱家居饰品，完成招股说明书等上市申报材料；并于2010年3月-5月间申报上市资料，通过证监会发行审核，2010年6月在国内A股挂牌上市。

但由于2010年资本市场的低迷和房地产行业的宏观调控，万达商业地产的上市计划一再推迟。2012年2月，证监会公布的首次公开发行股票申报企业信息表显示，万达商业地产公司的上市申请仍在接受初审中，拟在上交所上市，保荐机构为中国银河证券。截止本次中国证券会的公告之前，万达商业地产还处于上市的初审中。

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借壳恒力商业地产

2013年4月10日，万达集团再次出手，以6.75亿港元（约合5.4亿人民币）成为恒力地产第一大股东。6月25日，恒力商业地产发布公告称，公司出售完成及买卖协议已完成交割。并且，6月17日，恒力已经举行特别股东大会，且以100%支持率投票通过易名为“万达商业地产”的议案。至此，为上市奋战多年的万达终于成功登陆了香港资本市场。

中原地产市场部总监张大伟对分析指出，借壳是当前万达实现上市最好路径，香港市场现在对房地产企业IPO认可度较低，如果选择IPO，整体软装宝亿莱家居饰品，房企价值易被低估。“通过香港借壳上市，可以帮助万达获得一个好的融资平台。”

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AMC纽约证券交易所上市

2013年12月18日，大连万达集团股份有限公司宣布，集团旗下拥有的美国AMC院线公司首次公开发行1842.1053万股A类普通股，如加上超额配售，募集资金近4亿美元；并于美国当地时间2013年12月18日正式登陆纽约证券交易所上市交易。

中投顾问文化行业研究员蔡灵表示，万达在中国的IPO之路步履维艰，AMC在纽交所顺利上市不仅可以缓解万达资金压力，提升万达品牌的国际形象，宝亿莱家居饰品，同时能够为我国其他文化企业“走出去”建立信心。

“并购AMC之后，美国好莱坞开始与万达集团就各领域的合作开展平等对话；凭借着日益提升的国际影响力，软装设计家居产业链，万达集团实现了青岛东方影都项目的成功落地，并召开了星光璀璨的启动仪式，为该项目的建设和成功运营带来积极的促进作用。”业内专家指出。

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或再谋REITs上市？

某专业机构金融分析师告诉赢商网记者，目前，国内REITs有松闸的前兆，相对于选择A股上市，似乎万达商业地产更愿意等待REITs的开放，毕竟万达商业地产采取租售并举、现金滚资产的模式，其IPO并没有很大的优势。对于资本市场而言，商业地产更重要看重物业价值体现，这正是万达商业地产的软肋。在融资暂无压力的前提下，万达商业地产A股IPO不成功，或者是万达在期待更符合其自身特点的方式出现，以便更好对接上资本市场。[详情]