黑石转手股权 万科入主零售地产运营商

投资印力三年后,黑石将持有印力的股权转卖给万科（。10月31日，印力商用置业有限公司（简称印力）宣布：万科与若干合作方组成联合收购平台入股印力，相关交易已通过国家商务部审核，股权完成了交割。

【财新网】（记者 郑丽纯）投资印力三年后，黑石将持有印力的股权转卖给万科（000002.SZ/02202.HK)。10月31日，整体软装宝亿莱家居饰品，印力商用置业有限公司（简称印力）宣布：万科与若干合作方组成联合收购平台入股印力，相关交易已通过国家商务部审核，股权完成了交割。万科联合收购平台持有印力 96.55%股权。黑石集团管理的房地产基金仍会保留少部分股权。

2013年11月，黑石房地产基金（Blackstone Real Estate Partners Asia)与工银国际控股有限公司（简称工银国际）分别购入印力的40%、6%的股权。印力方面提供的数据显示，在黑石持股的三年间，这个零售地产公司拥有和管理的购物中心从19家升为33家，累计开发的购物中心总建筑面积达430万平方米。

目前尚无法确认黑石在此次交易中获利情况、黑石原本持有印力股份数量、三年内是否增持，以及转手给万科的股份数量。交易完成后黑石剩下的股份数量也没有对外披露。

据万科此前公告，今年7月，万科、招银国际以及普通合伙人在海外合资发起设立投资基金。投资基金下设全资附属公司Vanke Rainbow，整体软装宝亿莱家居饰品，由Vanke Rainbow与印力集团签订认购协议，Vanke Rainbow将使用投资基金的资金收购印力集团股份，持有其已发行总股本的96.55%。黑石基金及印力集团管理层将合计持有剩余的3.45%。这笔投资总代价为19.28亿美元（约合人民币128.7亿元）。

其中，来自万科方面的出资总额为5.83亿美元（约合人民币38.89亿元）。2014年万科提出“城市配套服务商”的十年战略转型计划。此次收购印力，家居行业升级转型 ，万科开始在商业地产进行布局。

印力集团前身是深国投商用置业有限公司，于2003年成立，是深圳国际信托投资有限公司（下称“深国投”，现更名为华润信托）下属企业。印力成立之初与沃尔玛进入中国密不可分，它为沃尔玛配建购物中心。随后印力控股权从深国投、华润集团几经更迭到黑石。2013年11月，这家公司对外的估值已经超过20亿美元。而这一价格，就是万科收购联合体的买入价。

印力方面称：目前持有并管理超过30个“印象”系列购物中心，重点分布在长三角、珠三角和环渤海地区，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，总建筑面积超过430万平方米。

今年7月，摩根大通发布研报称，印力集团主要在一二线城市郊区持有中等规模的社区购物中心，“印象城”是其主要品牌。该品牌尚有较大增长空间。

摩根大通续称：入股印力，从长期来看，万科集团可能会通过REITs（房地产信托基金）的方式来多元化资产包。

商业地产承受巨大的资金压力，REITs可以提高房地产资产的流动性和变现能力。据财新记者了解，印力一直有发力REITs的想法，但由于国内政策等环境限制，宝亿莱家居饰品，印力一直未开发出Reits产品。值得一提的是，万科在REITs上已有突破，其在前海通过BOT建设“前海企业公馆”，该项目租金收益包装成为REITs产品，成为国内首只公募REITs。

万科与印力称：将通过资源互通共享，扩大业务协同空间。但目前两者如何合作，尚未对外公布。