独家：新股黄山胶囊（002817）申购指南 恒康家居上市秒涨44%遭到

　　江苏恒康家居科技股份有限公司A股股票于今日登陆上海证券交易所上市交易。在集合竞价阶段为零成交。随后开盘后秒涨44%遭到临停，报价为22.19元。该公司股票简称：恒康家居，其股票代码：603313，本次发行价15.41元/股，首次公开发行股票数量为6000万股，发行完成后总股本为24000万股。

　　恒康家居是一家国内大型记忆绵家居制品生产及出口的企业，该公司的主营业务主要包括：研究、开发家居材料，功能性家居用品设计，家居用品及低回弹阻燃海绵生产、加工、销售一体；自主经营企业自产产品及技术和企业所需的机械设备、零配件、原辅材料等进出口业务。

　　在随着世界经济逐步复苏以及新兴市场的快速崛起，家具业作为我国的重要轻工业之一，国内的家具行业产销规模在不断扩大，软装设计家居产业链，生产企业工艺技术和生产效率也在不断提升，因此，宝亿莱家居饰品，未来世界家具行业发展前景广阔。本次公司成功IPO之后，对于制约公司业绩的产能因素将会消除，另外，公司的ODM客户优质，且不断完善以“梦百合”（Mlily）为主的自主品牌体线上线下渠道，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，着力打造业绩新引擎，以实现ODM向OBM转型。恒康家居所处记忆绵床垫市场成长性高、空间广阔。

　　盈利评估及建议：结合2016年H1业绩及募投项目进程，预计在2016-2017该公司的营业收入分别为15.73亿元、19.66亿元，同比增加为14.2%、25.0%，归母净利润分别为1.90亿元、2.46亿元，同比增长了15.8%、29.3%，本次发行的6000万股，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，对应上市后总股本为2.4亿股，该EPS为0.79元、1.02元，首发参考价为15.41元/股，对应2016、2017PE为18、14。首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险因素：募投项目进程不及预期，汇率波动及出口退税政策变化，原材料价格波动。

　　【新股申购】

　　黄山胶囊（002817）本次的A股股票发行总数为2167万股，网上发行数量为866.8万股，发行市盈率为22.98倍，申购代码：002817，发行价格：13.88元，其中单一帐户申购上限为8500股，宝亿莱家居饰品加盟<宝亿莱整体家居软装生活馆，申购数量为500股整数倍。

　　南方财富网微信号：南财

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