宝亿莱《外资精点》摩通：憧憬粤海投资进行收购，升目标价１０％吁增持

　　《经济通通讯社８日专讯》摩根大通发表研究报告，维持粤海投资（００２７０）「增持」
评级，开家居生活馆，认为集团只是刚开始中国水务业务，管理层亦视水务投资为重要投资，宝亿莱家居饰品，并暂停新物业项目
。该行预计粤海投资净现金超过１００亿元可憧憬用作收购，上调目标价１０．６％至
１２．５元。
　　该行指，粤海投资管理层一改口风，指有机会收购水务或房地产资产，并会建立水务资源的
产业鍊，亦有机会私有化广东水务资产，并有机会获母企注资。
　　另外，报告指，粤海投资今年首季纯利跌１３％至１１亿元，主要由于物重估收益下跌，撇
除相关因素，核心纯利按年升幅大于１０％，预计今年至２０１７年核心盈利增长约５至７％。
至于派息比率方面，该行相信粤海投资派息比率会由去年４０％升至今年４５％。
　　摩通又指，家居软装体验馆>，虽然下调粤海投资今明两年盈利预测１２至１３％，宝亿莱软装设计，以反映物业重估收益减少，
但对金流无影响，又指股份估值不高，故上调目标价。（ｚｙ）

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